下游消費電子、5G基站、服務(wù)器、汽車等需求大增,拉動PCB產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入景氣周期。日前,財聯(lián)社記者通過調(diào)研了解到,由于PCB供不應(yīng)求,但產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)能有限,覆銅板、銅箔等材料的價格持續(xù)走高。超華科技(002288.SZ)方面透露,目前公司覆銅板的整體價格已較前期底部上漲了30%,去年公司的銅箔加工費亦上漲了約3-4成。相關(guān)分析指出,各項產(chǎn)品的需求將在2021年迎來集中爆發(fā), PCB產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績亦有望在今年迎來增長大年。
PCB產(chǎn)業(yè)鏈漲聲一片
盡管主要是給佛山、中山的一些小家電加工企業(yè)供應(yīng)低端PCB板,但行業(yè)近期的火爆景象也讓張先生感到生意好做了起來。這位從事PCB行業(yè)已經(jīng)20余年的某小廠老板,此前一直陷在疫情沖擊的泥潭里,尚未脫身。
“我們暫時還沒提價,因為大部分是之前簽的單子,價格是已經(jīng)定好的。但原材料都在漲,而且上游的供應(yīng)已經(jīng)很緊張了,就算我們愿意接受更高的成本,能不能拿到貨還不好說,”張先生透露,“最近這段時間大家都在關(guān)注家電漲價,其實確實是(因為)原材料在漲,像銅、塑料,包括PCB——不管大家電小家電,都不能少了這塊板,所以家電漲價也是不得已。”
臺灣PCB龍頭健鼎日前透露消息稱,通常PCB訂單前置期是兩個禮拜到一個月,但現(xiàn)在1月就能看到第二季的訂單,能見度大好。大陸廠商深南電路(002916.SZ)因處于“年報靜默期”未向記者透露具體的產(chǎn)品價格信息,但公司近日則在互動平臺上公開表示,“公司原材料包括覆銅板、半固化片、銅箔、金鹽、干膜和油墨,涉及品類較多。目前公司部分原材料價格面臨上漲”。與此同時,深南電路亦透露,其產(chǎn)能利用率較前期有一定提升。
覆銅板是做PCB必不可少的材料。財聯(lián)社記者近日通過多家覆銅板廠商了解到,其價格較去年已經(jīng)有了不小的漲幅,而且下游需求旺盛,訂單已經(jīng)排到了下半年。超華科技方面日前在接受調(diào)研時透露,公司產(chǎn)能利用率維持在高位,部分產(chǎn)品訂單已排至今年上半年,而覆銅板整體價格也較之前的底部上漲了超30%。
銅箔也不甘落后。超華科技透露,由于設(shè)備訂購周期長,銅箔產(chǎn)量有限。在此情況下,又很多廠商在新能源行業(yè)高速發(fā)展的推動下轉(zhuǎn)去做鋰電銅箔,導(dǎo)致電子銅箔供給缺口很大,去年公司的銅箔加工費上漲了約30%-40%。
臺灣廠商騰輝近日亦向媒體表示,近期,銅箔基板的主要原材料如銅箔、玻璃布、樹脂等,漲幅已高達(dá)30~100%不等。據(jù)悉,騰輝方面已經(jīng)陸續(xù)分批調(diào)整價格,預(yù)估將在近期完成調(diào)價。
業(yè)績增長或超預(yù)期
消費電子、5G基站、汽車電子等下游需求的大幅增長,是驅(qū)動PCB產(chǎn)業(yè)鏈步入漲價周期的關(guān)鍵因素。超華科技方面指出,自去年下半年以來,隨著5G、新能源汽車、儲能等下游市場的爆發(fā),整個PCB產(chǎn)業(yè)鏈迎來了量價齊升。目前來看,下游市場的需求仍十分火熱,整個行業(yè)仍處于較高景氣度水平。
覆銅板漲價的動因則來自于供需兩個方面。一方面,下游需求增速很快,另一方面,有效供給——特別是高端產(chǎn)品,前幾年新增的產(chǎn)能很少,和需求的增速并不匹配。
值得注意的是,經(jīng)過此前幾年的布局和蓄力,尤其是在去年新冠疫情抑制了部分下游需求的背景下,PCB市場可能會在今年迎來集中爆發(fā),這也將成為整個產(chǎn)業(yè)鏈維持目前景氣行情的最大驅(qū)動力。
招商證券研報指出,自去年下半年經(jīng)濟(jì)活動逐步恢復(fù)后,PCB多層板下游各大領(lǐng)域需求進(jìn)入快速恢復(fù)期,直至當(dāng)前景氣上行趨勢仍在延續(xù)。2021年,由于汽車板需求能見度仍高,消費電子類需求在終端銷量增長大年驅(qū)動下亦有支撐,NB/平板創(chuàng)新驅(qū)動需求增長,而5G建設(shè)回溫和芯片平臺升級切換也將推動數(shù)通高多層板市場的恢復(fù)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下,2021年多層板市場有望迎來增長大年。
據(jù)東吳證券研報,2020-2025年,國內(nèi)預(yù)計規(guī)劃建設(shè)520萬個宏基站,再結(jié)合小基站的市場,2020-2025年國內(nèi)由5G建設(shè)帶動的PCB市場規(guī)模預(yù)計就將達(dá)到550億元。
這也將拉動PCB用銅箔和覆銅板的需求,尤其是高性能銅箔——由于目前仍然被國外廠商所壟斷,國產(chǎn)替代將在今后幾年內(nèi)迎來廣闊的替代空間。
據(jù)前期披露的公開資料,深南電路車用PCB已進(jìn)入博世集團(tuán)、采埃孚、比亞迪、長城汽車等客戶陣營。由于通訊產(chǎn)品的PCB層次升級驅(qū)動,作為本土為數(shù)不多的可生產(chǎn)多層PCB的廠商,深南電路亦將受益。剛剛登陸資本市場的生益電子(688183.SH)則計劃以常熟生益為主體擴(kuò)充產(chǎn)能,新項目計劃擴(kuò)產(chǎn)1140萬平方米高性能銅板及3600萬米粘結(jié)片,產(chǎn)品定位為HDI領(lǐng)域高端產(chǎn)品。超華科技亦向記者透露,目前公司也是持續(xù)發(fā)力高端產(chǎn)品,用于5G通訊的RTF銅箔的已實現(xiàn)量產(chǎn),VLP銅箔已小規(guī)模生產(chǎn)。此外,與玉林政府合作建設(shè)的銅箔產(chǎn)業(yè)基地一期年產(chǎn)5萬噸電子銅箔和1000萬張高端芯板項目,也已于2月底正式開工建設(shè)。